是否应该集中持仓？

共计约1800字，阅读约5分钟。本文基于KC（公众号AssetObserver）对一篇研究不同选股能力下最优持仓数量的paper研习而展开。核心结论：不同的选股能力下的最优持仓数量差别很大相同选股能力下不同板块的最有持仓数量差别很大当你有不错的选股能力时，不要持有太分散，要集中当你没有选股能力时，尽可能分散持仓研究过程：首先，paper提出了一个简单的理论框架显示基金经理技巧越高，仓位应该越集中，对于没有选股能力的投资者最好应该持有足够分散（fully diversified across all available securities）的投资组合其次，模拟分析显示技巧高的基金经理应该只持有可投标数量的3-20%。模拟分析显示：基金经理技巧高低与最优持仓水平呈现一定的关系，即使是技巧最一般的PM，最 ………………………………