国盛量化 | 2023年行业轮动策略绝对收益均为正——基本面量化系列研究之二十七

文：国盛金融工程团队联系人：刘富兵/杨晔本期话题：2023年行业轮动策略绝对收益均为正‍本期话题：2023年行业轮动策略绝对收益均为正。2023年国盛金工行业轮动模型表现较为优异，其中右侧景气趋势模型录得4%的绝对收益，相对wind全A指数超额9%，当前配置以稳定高股息板块为主，例如电力、农林牧渔、交通运输、家电、石油石化、煤炭、钢铁和银行等；左侧困境反转模型录得5%的绝对收益，相对中证800超额16%，当前建议保持“红利+成长”的均衡配置，可重点关注库存去化较为充分的行业，例如钢铁、电子、化工、农林牧渔、家电和汽车等。宏观层面：宏观情景分析。预计沪深300盈利增速将会放缓， PPI在未来几个月继续企稳向上，库存周期处于主动去库存阶段。中观层面：消费景气进入扩张区间数月，近期成长估值有所修复。消费景气进入扩 ………………………………