9月CPI可能偏强 --2018年9月宏观数据预测

正文Evidence&Analysis工业增速或偏弱。最近几个月工业增速都不强，显示出了经济下行压力。9月份高频发电煤耗同比增速下滑，财新制造业PMI也回落到荣枯线，指向工业增速或小幅回落。固定资产投资方面，整体上可能继续承受融资压力；基建投资可能在专项债发行等推动下出现改善；地产投资可能由于出现土地购置费增速放缓而增速下滑。新增贷款或仍偏强。新增贷款预计继续受到表外转表内以及央行引导的影响而偏强；去杠杆节奏力度有所调整，但大方向不变，表外融资可能仍是收缩；但从信用债发行情况来看，社融口径中债券融资可能明显低于上月；整体上来看，新增社融可能仍强于新增贷款，但幅度可能收窄。CPI同比或进一步回升。近期蔬菜、猪肉、房租、原 ………………………………