【建材】华新水泥：百年华新，景气长虹

※ 华新水泥是一家优秀的百年水泥企业已在湖北、湖南、云南、重庆、四川、西藏等10个省市及塔吉克斯坦、柬埔寨2个国家拥有各类工厂 146 家，形成多点布局。其中，华中、西南是公司重点、优势区域，继收购拉法基中国在云南、贵州、重庆工厂后，公司西南地区竞争力显著增强。公司当前具备水泥年产能 9000 万吨，2017年水泥及商品熟料销售6871.6万吨，同比增长30.4%。※ 公司在各个重点市场区域的供需以及价格情况向好（1）湖北需求：地产与基建红利可持续，中性预期下2018年湖北水泥需求量约1.1亿吨。1-5月，湖北固定资产投资同比增长10.3%，全国增速为6.1%。湖北房地产开发投资在固定资产投资中占比大约为15%，比全国平均低4-5个百分点，我们认为地产端无需悲 ………………………………