【汽车·高登】浅谈产能周期与汇率对企业财务影响

核心观点Q1行业整体运行稳健，Q2行业利润有望回升，但由于重大行业政策变化影响，市场情绪过度悲观。4月产销数据发布，增速超出市场预期，板块有望继续修复。重点推荐两条确定性主线：1）龙头产业地位的确定性：上汽集团（龙头新车周期+新能源放量）、华域汽车（上汽+海外业绩稳定性+电机电控等放量）、宇通客车（新能源地位进一步提升）、潍柴动力（重卡向高端装备龙头转型）；2）成长的确定性：星宇股份（车灯行业升级，龙头份额提升）、东睦股份（国产替代+自动变速箱产业链）、拓普集团（吉利汽车+底盘电子）、银轮股份（新能源+热交换部件升级）。专题研究：浅谈产能周期与汇率对企业财务影响两类因素被市场忽略导致市场对企业盈利误判 ………………………………