中金 | 城市矿山系列报告（一）：再生铝价值抬升之路

中金研究如同自然界的矿物会随着地质运动而在经年累月中积存，城市矿山资源也随着工业化城市化的进程而逐步累积。自21世纪初以来，中国的工业化城镇化加速发展，对应的金属消费也逐年攀升。二十余年间，中国已经积累了丰富的城市矿山资源。根据循环周期来推算，部分种类已迎来加速释放期。作为“城市矿山”系列的开篇报告，我们将分析国内再生铝的行业格局，并聚焦作为产量主要约束的废料供给环节，尝试通过历年分下游的铝消费量、回收率以及循环年限测算未来再生铝供给。其中铝罐箔作为目前供给主力，未来增量则主要来自汽车板块。向后看，我们认为随着再生铝的绿色价值显化，以及保级回收体系对于附加值的提升，再生铝行业将加速扩容。点击小程序查看报告原文Abstract摘要我国再生铝加工行业产能过剩，小而分散，废料供 ………………………………