【投顾观点】保银投资：中美货币政策将进一步分化，港股或持续受益于宽松货币政策

1月份的金融市场发生了两个重要事件。在美国，散户主导的逼空行动导致资本市场出现波动。在中国，央行提出对股市和房市的泡沫风险有所担心，货币政策有所转向，市场利率一度上升到了近年的高位（图一）。进入2月份，我们认为美国散户的逼空行动对金融市场的影响会逐步消退，而中国货币政策的收紧将会是未来几个月国内资本市场面临的主要风险。全球央行过去都很少讨论股市是否存在泡沫，一般货币政策的讨论都局限在实体经济，但这一次央行明确表态，而且在表态后立刻收紧流动性推高市场利率。此外，过去春节前一般央行都会对市场注入流动性，这次反其道而行之，给市场释放了一个清晰的信号，货币政策已经开始转向。12月市场面临的两大风险：疫 ………………………………