屋漏偏逢连夜雨——经济走弱+政策防风险

从近期基本面情况看，同比上是欣欣向荣的。1月第三周，周度工业增加值同比进一步上升到9.4%，四周均值大幅上升到8.3%附近；事实上，单纯考虑去年基数效应，今年1-2月工业增加值可能会达到30%以上，但从环比情况看就是另一个情况了。对齐春节以后，1月消费和投资都是明显回落的，中上游开工率表现一般，出口航运指数继续回落，经济表现实在是很一般。做了一天的体力活，对齐了春节，挨个板块来看：1）投资：螺纹表观需求和水泥出货率同比大幅回升，但对齐春节后表现很差，处于往年最低水平，与之伴随的是黑色产业链期货价格回落。有卖方解释最近属于前期因寒冬赶工之后的“休整”期；总之，投资很弱。2）消费：观影和商用车零售均偏弱，接近往年最低 ………………………………