11月经济数据的四点解读

红塔证券宏观研究员    杨欣（微信yaxi_yx_）11月经济数据显示，经济继续企稳回升，宏观调控政策持续显效，基建和制造业投资发力，带动生产强于预期，消费修复呈现出结构性的特征，服务业维持高景气度，地产仍然偏弱。第一，工业生产好于预期。11月，规模以上工业增加值同比实际增长6.6%，市场预期5.7%，前值4.6%；季调后的环比增速为0.87%，比上月提高0.48个百分点，也是近10年来的高点。分三大门类来看，采矿业两年平均增速较上月提高了1.4个百分点，其中煤炭开采和洗选业提高了2.2个百分点。冬季取暖带动电力需求增多，下游电厂补库积极性提高，拉动了煤炭需求。11月电力热力的生产和供应业两年平均增速提高了1.5个百分点。制造业则小幅回落，11月为4.3%，前值5.1%。通用设备和专用设备维持偏弱的增速；电气机械及器材和汽车制造业增 ………………………………