3月策略：拥抱红利的时代，掘金新质生产力【长江策略戴清团队】

报告摘要⭕2月主线：A股领涨，全球AI浪潮扩散1）市场驱动：AI浪潮战胜美债担忧，A股明显反弹。2月全球股市受AI产业趋势带动普涨，东亚股市表现领先全球主要股指。A股在历经月初3个交易日快速出清后反弹，春节后上涨行情持续，风格偏向成长。2）风格维度：哑铃策略倒向AI科技和中小成长。2月宽基普遍上涨，仅微盘未修复至1月底水平。风格从蓝筹低估值扩散至成长高波动。背后原因或包括超跌反弹、AI外溢、政策力量和筹码结构。3）行业维度：TMT领涨，红利居中，地产链落后。从行业看，2月TMT表现靠前，银行和公用事业等红利板块虽上涨，但超额跑输大部分行业。⭕大势研判：震荡格局，轻指数重结构3月行情或维持震荡，在宏观环境仍缺乏弹性下，关注来自微观流动性潜在变化。短期关注“新质生产力”相关主题以及博弈美联储降息预期 ………………………………