中欧曹名长：四季度或处于牛熊市衔接阶段，核心资产或卷土重来

精彩语录：地产首先供给会逐渐的减少，竞争格局会逐渐的变好。这里面优秀的公司，龙头的公司，它的份额还会不断地提升。  人口的供给是在减少的，这样的话对于新增保费是有一些打击的。 我的方法是在低估值里面寻找好的公司，比如现在20倍以下PE的有1000家公司，从里面找到20、30家好公司相对容易， 拿几年我觉得问题是不大的。低估值的好处是什么，出现了盈利增速判断失误的时候，我们的损失会比较低，甚至可能我们判断错了也不会有太大的损失。长期来看，市值不是一个会产生超额收益的因子。所以它产生阶段性的跑赢，或者是跑输都是短周期的。长期来看还是要将公司的质量，公司的管理，和它的估值相结合，才是能让我们获得长期收益的来源。当 ………………………………