茅台的老酒馆已经对你打了烊

原创： 于辰琪来源： 阿尔法工场（ID：alpworks）文章已获授权导语： 管理层全新的背景，意味着不能再用老办法来分析茅台的新未来了。贵州茅台（SH：600519）大股东茅台集团成立“营销公司事件”最近两天引起业界轩然大波，并招致上交所问询函。 一种主流的舆论观点认为，手握上市公司61.99%股份的茅台集团，有借扩大销售渠道之名行与上市公司争利之实的嫌疑，并对或将产生的关联交易、治理结构变化等连锁问题抱有疑虑。 该消息曝出后，茅台股价3连阴，累计跌幅逾9个百分点。 茅台集团成立营销公司事件究竟应如何理解，又将对上市公司市值产生怎样影响？回应这样的问题，尚需我们透过现象直抵本质。 01 人变了 如果仔细分析去年5月以来茅台的管理层人 ………………………………