东阿阿胶去年亏4.4亿元，白马“失蹄”还是价值重塑？

3月26日晚，东阿阿胶发布了年报。2019年，东阿阿胶实现营业收入25.59亿元， 同比下降59.68%；实现净利润-4.45亿元，系上市以来首次年报亏损。　　近些年，东阿阿胶靓丽的业绩成为了众多投资者心中的“白马股”，多家机构曾对“驴皮上的生意”进行深度研究，公司股价在过去20年间有过最高70倍的涨幅（前复权，下同），过去10年有过最高三倍的涨幅。东阿阿胶2019年年报，不仅是在传递一串串的数字，或许还是重新衡量其投资价值的重要参考。　　2019年业绩大幅下滑 白马股特征逐渐消失　　翻看东阿阿胶的财报可知，公司自上市初至2018年整体上在平稳增长，营收从1996年的1.57亿元上涨至2018年的73.38亿元，22年涨了45倍，净利润从1996年的0.23亿元增至2018年 ………………………………