昨日，央行对下半年货币政策定调！

来源： 寒飞论债；作者：招商证券固收研究徐寒飞鉴于流动性明显收紧和货币市场利率明显上升，乃至于银行贷款利率也已开始上升，货币政策已不宜进一步收紧。此时货币政策的重心可能需要更加关注实体经济稳步增长方面。在下半年经济存在下行压力的情况下，金融宏观调节有必要开展具有维稳性质的逆向操作，实施积极及时地适度对冲，减缓融资成本上升对实体经济带来的压力，保障经济平稳运行。——央行旗下媒体《金融时报》7月25日刊文小报告注：招商证券认为，下半年针对实体经济的货币政策边际上可能会有所放松。1） 重提降低社会融资成本关于货币政策，会议（2017年7月25日中国人民银行分支行行长座谈会）的提法与全国金融工作会议基本一致“ ………………………………