【平安固收】城投大事记系列之二十九:24年预算报告对城投债的启示

刘璐       首席分析师    S1060519060001张君瑞    高级分析师   S1060519080001摘要24年预算内财政力度强于23年，但考虑城投后，预算内外财政的整体力度可能低于23年。1）预算内财政的表述相对积极：24年预算报告对“加强财政承受能力评估”的强调略有下降，“扩大有效益的投资”的表述也比23年稍显积极。2）24年预算内广义赤字率为8.3%，高于23年的8%，但考虑城投后的预算内外广义赤字率可能为12.4%，低于23年的13.1%。3）24年预算内财政支出增速或为5.1%，高于23年的1.3%，但考虑城投后的预算内外财政支出增速可能为2.3%，低于23年的2.8%。24年政府债净融预计有9.16万亿，政府负债率将接近60%。24年全年预计政府债务余额增加9.16万亿，较23年下降0.7万亿，主要是因为特殊再融资债发行规模预计下降。预计24年地方政府综合财力为29.9万亿，仅比23年高0.3万 ………………………………