【华创食饮】口子窖：Q1净利率大增至40%，上调目标价至78元

根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引，本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。感谢您的理解与配合。事项公司18年实现收入42.69亿元（+18.50%）；归母净利润15.33亿元（+37.62%）。其中18Q4收入10.61亿元（+19.61%），归母净利润3.91亿元（+84%）。19Q1收入13.62亿元（+8.97%）；归母净利润5.45亿元（+21.43%）。评论Q4高端白酒加速增长，预收账款再创新高。18Q4实现收入10.61亿元（+19.61%），环比Q3（+8.15%）改善明显，大超预期。19Q1实现收入13.62亿元，同增8.97%，环比放缓，主要 ………………………………