也许，什么都没有改变

春节前小微盘股暴跌，主要原因是量化基金超配了小微盘股，用于对冲500和1000的空单，结果发生了踩踏。李蓓最新的文章把小微盘比做火场，建议投资者撤离了就不要返回。小市值因子在各国股市都是最有效的因子之一，其原理是波动率大，Alpha高，因此小市值具有很高的博弈价值。我也有一个比喻：小微盘股是一个矿洞，每年都能挖出翡翠，一伙强人长期霸占着，有一天矿洞塌方把强人们都埋了，您是立刻冲进去挖翡翠呢，还是站在洞外说塌方危险我不去？这就是微盘股7天反弹52%的逻辑。不过一波流反弹了这么多，或许短线已到位，后续就是获取正常的Alpha。===============财联社在征集给新主席的建言(发邮给editor@cls.cn)，我也写了一篇，提了四条建言：1、证监会自身的工作重心应从“让融资有效率”转向“让投资有回报”2、以破除“打新必胜” ………………………………