【招商纺服刘丽】华利集团：23Q4订单复苏恢复增长，期待24年持续回升

2023年由于运动品牌客户库存调整周期，公司收入和净利润分别同比-2.2%、-0.9%，销量同比-14%，美元口径ASP同比+9%。随着23Q4品牌库存逐步回归正常，公司订单已呈现复苏迹象。预计接单情况将持续改善，并且随着品牌客户产品技术创新，公司将优化产品结构，继续提升盈利能力。2023年业绩承压小幅下滑，23Q4增速转正。    1）2023年：公司收入201.14亿元，同比减少2.21% （美元口径同比-6%），其中销售运动鞋 1.90亿双，同比减少13.85%（主要由于2022年底至23H1运动品牌客户的库存调整周期），ASP美元口径同比+9%（主要由于单价低的客户占比下滑）。归母净利润32.00亿元，同比减少0.86%；扣非净利润31.82亿元，同比增长0.52%。    2）23Q4：随着23Q4品牌库存逐步回归正常，公司订单呈现复苏迹象。销售运动鞋 5411 万双，同比+38.74%；实现收入 58.05 亿元，同比+11.74% ………………………………