【招商策略】4月集成电路进出口改善，关税加征影响或有限——行业景气观察（0515）

张夏  S1090513080006 陈星宇  S1090522070004本周景气度改善的方向主要在信息技术和部分上游资源品、中游制造领域。上游资源品中，金属价格普遍上涨，多数化工品价格上行。中游制造领域，4月汽车产量同比增幅扩大，销量同比增幅收窄，4月各类挖掘机、装载机销量同比转正。信息技术中，4月台股营收多数改善，集成电路进、出口金额当月同比增幅扩大。消费服务领域，中药材价格持续上涨。关税加征靴子落地，影响或有限。推荐关注景气度边际改善的有色等资源品、机械和电子等TMT领域，以及出口优势较强、海外营收占比相对较高的行业如家电、汽车、纺服、轻工、化工等。核心观点【本周关注】关税加征靴子落地，影响或有限。从加征关税商品出口比重来看，锂离子电池、蓄电池零部件等对美出口约20%，由于从2026年开始加征，预计短期影响有 ………………………………