【华泰证券研究所】每日晨会启明星20180205

今日焦点 买方反馈（海外机构）上周美股大跌引发投资者对美国金融市场的担忧，虽然上周的大跌主要源于市场对加息预期的巨大变化和美债的大跌，但美股估值过高且已进入金融周期尾声让投资者担忧本轮美股的下跌会进一步持续，在全球市场化的影响下也必将对A股和H股产生负面影响。因此将会密切关注美股情况，将其作为一个A/H股的先行指标。另一个关注的指标是国内的通胀水平，认可温和通胀对市场的促进作用，但担忧CPI过2.5%后对市场的压力。总的来说，海外投资者目前对市场持中性乐观态度，认为18年经济整体呈回落态势，1季度是高点，且周期、地产板块在1季度的业绩确定性最强，因此最看好1季度的市场表现。行业配置上仍防御为主，金融板块+消 ………………………………