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【兴证固收·重磅·信用】哪些地区的城投债还有博弈机会?——信用策略半月谈

兴证固收研究  · 公众号  · 证券  · 2019-04-16 16:14
投资要点引言:19年以来,先后传出镇江、南京、湘潭以及遵义等地争取成为国开行参与化解地方债务的试点地区;此前国开行助力山西处置高速公路的债务风险事件也成为经典案例。政策对冲下,城投债拥有较大的博弈机会。由于18年的城投平台财报数据和各地区财政数据披露尚不完善,本文对2017年各省份、各行政级别的城投平台所形成的隐性债务进行了图解分析,争取用直观、一目了然地的图表描绘当前平台所形成的隐性债务规模及债务压力。投资者可以积极关注和把握城投债的地区博弈机会。一、我国地方政府“隐性债务”规模与压力概览 融资平台可能形成的地方政府隐性债务余额=融资平台的广义贷款(贷款+非标)+债券+其他应收-其他应付。以各省融资平台 ………………………………

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