【国君家电】青岛海尔：业绩符合预期，高端化与效率提升值得期待

业绩符合预期，高端化与效率提升值得期待——青岛海尔2017年业绩快报点评投资要点小幅下调盈利预测，上调目标价至23.76元，“增持”。公司17年业绩快报符合预期，小幅下调17-19年EPS预测至1.14/1.32/1.56元（原1.15/1.34/1.60元，-1%/-1%/-3%），公司经营效率持续提升且高端化提升估值，给予18年18xPE，上调目标价至23.76元(原19.8元,+20%)，“增持”。17Q4业绩符合预期。青岛海尔公布2017年业绩快报，全年收入1593亿元（+33.7%），归母净利润69亿元（+37.4%），扣非归母净利润56亿元（+29.8%），净利率4.3%（+0.1pct）。其中17Q4单季收入401亿元（+15.2%），归母净利润12亿元（+2.4%），扣非归母净利润9亿元（+18.6%），单季净利率3.1%（-0.4pct）。Q4归母净利润增速下降主因16Q4包含4.4亿元政府 ………………………………