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股指再次接近7月高点后,前期策略是否需要改变?

固收彬法  · 公众号  · 股市  · 2020-11-22 23:49
【天风研究】 孙彬彬/肖文劲 CFA未来策略展望:今年7月中旬以来,万得全A一直呈现宽幅波动趋势,虽然目前转债市场均值依然处于较高位置,但目前转债的转股溢价率情况则逐渐重回2018年以来的低位。近日万得全A指数再次靠近今年7月中旬高位,但在经历了近4个月波动后,此时各行业转债价位以及估值情况已与7月中旬存在显著区别。在7月中旬以来万得全A将近4个月的震荡趋势中,前期估值低位的传统行业出现了一定程度的估值提升。多数前期低估值板块的确在此次震荡区间中取得了较好均值涨幅。我们认为如果后续指数或难以突破前期高位,从而维持震荡趋势,那么在8月之前的几波涨幅区间里的高估值策略或难以持续占优。目前对于多数转债投资者而言,一方面 ………………………………

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