姜超：融资底将现，股市已经见底？

来源|姜超宏观债券研究图片来源：视觉中国       为什么中国过去曾多次出现市场底领先于经济底的情况，其背后有两大重要原因。一、经济下滑而股市反弹经济继续下滑。18年12月工业增速虽然小幅反弹至5.7%，但从需求来看，12月经济依旧偏弱，不仅代表外需的出口增速降至-4.4%，内需中的投资增速也回落至5.9%，仅消费增速从8.1%略升至8.2%。进入1月份以来，主要34城市地产销量增速再度转负，乘用车销售依旧负增，6大集团发电耗煤增速下降，粗钢产量增速回落，诸多指标显示经济仍在继续减速。股票资产领涨。截止上周末，19年内上证指数上涨4.3%，深圳成指上涨4.9%，沪深300指数上涨5.8%，主要的股票指数涨幅均超过4%。而同期的中证综合债券指数上涨0.77%，货币基金 ………………………………