【兴证策略张启尧团队】PMI超预期，再论2024年保持多头思维

前言：经历2月以来的上涨后，近期市场分歧开始加大。那么，面对短期的市场波动，我们如何应对？哪些方向值得关注？详见报告。一、多头思维应对波动在2月以来的跌深反弹后，近期市场再次进入震荡，本周大盘也一度跌破3000点，主要原因在于：一方面，市场大幅反弹、拥挤度显著抬升，这轮跌深反弹已较为充分，部分资金开始流出、观望。我们的拥挤度框架显示，在经历2月以来的跌深反弹后，到上周时多数的行业、赛道拥挤度已处于至历史中等偏高水平，市场的落后补涨也演绎的较为充分。短期大幅反弹、拥挤度显著抬升后，我们观察到近期两融、ETF等的资金都有一定程度的流出。另一方面，随着季报期临近，市场也开始担忧业绩压力。我们统计了全年各个月份市场涨跌幅排名与业绩增速排名的相关性，参考历史经验，4月是全年中业绩对 ………………………………