30年国债和高股息行情的隐含逻辑探讨

封面配图：里约热内卢夜景   近期股债类属资产中，短期动量效应最强，表现最好的莫过于30年国债和高股息红利类股票了。对于30年国债行情，市场上有竞争力的解释包括：1）LPR非对称调整超预期；2）保险保费增长开门红，配置力量强；3）空头被逼仓，短期交易行为的变化。对于高股息行情的主流解释包括：1）风险偏好低，避险类资金的风格切换；2）中低速增长下，投资者偏好从规模扩张型企业转变为稳健经营型企业；3）央企市值考核下的估值范式切换。   以下笔者根据自己的日常观察简单讨论一下对以上行情的理解和感想，同时安利两篇公号若干年前的随笔《类债券股票：红利潜力还是价值陷阱》、《浅谈债券凸性在固收投资中的应用》，供读者朋友参考。01股票久期论被证伪？   2020年开始市场上开始流行的“股票久期”概念，大致 ………………………………