【医药-美年健康(002044)】江琦、王超（研究助理）：公司深度研究：专业体检领跑者，创新医质并重促长期成长-20181118

核心推荐逻辑：1）体检行业景气度高，未来5年行业增速预计保持15%左右，公司稳坐行业龙头，规模效应逐渐凸显；2）量价齐升驱动业绩高增长，预计3年营收保持35%以上增长；3）纵向打造全方位的健康管理平台，横向打通产业链上下游，产业地位稳步提升，平台价值逐步兑现。体检行业高景气，公司经营规模已形成压倒优势，稳坐行业龙头。受消费升级和民众预防意识提高的推动，健康体检行业未来5年有望维持15%左右增速；非公专业体检行业增速快于整体，预计至2022年规模可达790亿，占总体检市场的25%左右。目前公司在营体检中心超500家，2017年服务人次超2160万，体量为行业第二名的3倍，龙头地位稳固，有望直接受益于行业扩容。高效的资本运作+标准化运营体系， ………………………………