周期股的泼天富贵，哪里来？

从上个月铜期货突破以来，讨论大宗商品的声音越来越大。甚至说「万人大会」这种破天的富贵，都轮到了周期板块（虽然历史上万人大会的后续行情都不太好……）而且还不只是国内卖方在迅速跟进，而外资行也将铜（以及之前提到过的铀）等商品赛到热门的AI赛道中。这篇文章节选至3月20日的星球文章，在FOMC会议前夕来讨论「市场对铜的关键分歧在哪？」，以及「如何关注铜的后续行情」。近期，商品供需基本面和宏观经济的讨论成为市场关注的焦点。对此，卖方分析师间的分歧也比较明显。           最直观的例子，就是高盛和花旗在铜上面的分歧，高盛坚定看好铜的突破，而花旗则是认为多头情绪有点过热并且还有点执拗。追根溯源的话，其实是两家对于后续市场需求走势存在分歧。供给决定弹性，而需求决定方向。           如果换 ………………………………