中金 | 苹果、小米、Keep，谁能抓住健身科技行业风口？

摘要我们认为，疫情中的隔离生活正在改变人们对健康与健身的意识和习惯，结合健身锻炼、健康监测以及互动社交等的在线健身服务有望成为后疫情时代智能手机的下一个杀手级应用，并带动智能手表、智能手环、智能健身器材等周边硬件的销售。在业务模式上，我们认为软硬结合的生态是发展趋势。全球来看，苹果、Peloton等均在积极推动健身科技的软硬结合，其中苹果9月发布的Fitness+成熟度最高，能够结合Apple Watch、iPhone、AirPods等硬件，和Apple Music的现有服务，为客户提供健身娱乐、互动社交等附加价值。而在国内市场，我们看到Keep作为传统的互联网企业，正积极推出硬件品牌Keepkit，包括手环、跑步机、动感单车等硬件产品。此外，小米也依托其手机、手环、手 ………………………………