【海通批零】阿里2Q19净利增54%，重视龙头及细分成长机会

核心观点阿里季度业绩：2Q19收入增42%，NON-GAAP净利增54%，用户规模持续高增长，表现优异。阿里巴巴8月15日发布2019年2季度业绩（1Q20FY），2Q19实现收入1149亿元，同比增长42%，保持较快增速；归母净利润212.5亿元，同比增长145%，non-GAAP调整后净利润309.5亿元，同比增长54%。截至2Q19，年活跃用户6.74亿人，同比增长17%，较1Q增加0.2亿人，其中超70%新增用户来自欠发达地区，体现公司下沉策略的良好成效。移动端月活7.55亿人，同比增长19%，环比增加0.34亿人。①核心商业收入995亿元，占总收入的87%，同比增长44%。其中，国内商业收入786亿元，同比增长40%；国际商业收入78亿元，同比增长27%。国内商业收入中，零售收入756亿元，同比增长40%，占国内收入的96%，客户管理和佣金收入 ………………………………