【中金外汇 · 欧元】欧央行4月会议点评：为6月降息铺路

正文‍‍‍‍‍‍‍‍北京时间4月11日晚，欧央行（ECB）如期连续第5次维持3大利率不变；值得注意的是，ECB为接下来的“降息”做出更明显的铺垫，ECB表示欧元区通胀正在持续下滑，而如果目前的趋势继续下去，降低基准利率是合适的。拉加德在发布会上虽然表示，“不会提前承诺利率决定，”但她承认，本次会议上已经有票委支持开始降息。本次会议过后，市场预计首次降息的预期依旧位于今年6月，年内降息总量也依旧维持在80基点左右（图表1）。我们认为ECB本次会上给6月开始降息做出了较为明确的“铺垫”，而这也一度使得欧元/美元下行至年内低点1.07附近。对于本次议息会议，我们做出如下的评论。图表1：OIS市场对ECB利率路径的预期‍‍‍资料来源：彭博资讯，中金公司研究部1.本次会议继续按兵不动，没有降息。欧央行符合市场预期连 ………………………………