【华泰宏观李超】2月20日LPR或降息10BP ——点评2月17日MLF操作

文 | 华泰宏观  李超 / 孙欧全文约4000字，阅读需要10分钟左右 内容摘要 >> 核心观点：2月20日LPR或降息10BP2月17日，人民银行开展2000亿元中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元7天期逆回购操作，下调1年期MLF利率10BP至3.15%，当日逆回购到期量1万亿（7天期7000亿，14天期3000亿）。我们认为MLF降息是逆回购降息后的整体政策利率曲线下移，目的是为了引导LPR报价降息，预计2月20日LPR报价降息10BP。另外，我们预计未来政策利率曲线仍有20BP以上降息空间。>> MLF降息是逆回购降息后的整体政策利率曲线下移我们在2月3日央行降息点评《市场下跌超出预期导致提前降息》中指出，预计后期整个政策利率曲线和LPR报价也将同幅度整体下移。我国已形成由不同期限逆回购、SLF、MLF、PSL等不 ………………………………