拼多多Q3财报快评

核心结论财报点评：总体来看，拼多多本季度再度交出了一份完美的答卷，我们在财报前瞻中已经提到拼多多收入端将大超预期，利润可能不会有惊喜，但事实上利润端的表现再次大超预期，展现出了公司超强的执行力与控费能力，也彻底打消了市场对于Temu大额亏损影响业绩的担忧，后续市场或逐步给Temu定价。估值&目标价：基于本季度优秀的财报表现及对Temu拓展的乐观预期，我们上调拼多多6个月中性情境目标价至153.6美元，较前次目标价上调35%，乐观情境下如市场给Temu定价，股价或有上探至181美元的可能，悲观情境下以2024年集团整体利润15x P/E定价，对应悲观目标价125美元。财报速览收入：从数据来看，拼多多三季度业绩再次惊艳市场，收入及利润均远超市场预期。三季度拼多多实现收入688亿元，同比增长93.9%，远超市场预期的54.6%增速，较市 ………………………………