信用研究 | 一级融资放缓，收益率加速单边下行——1月小品种月报

ORIENT QS东方固收2024/02/05信用研究一级融资放缓，收益率加速单边下行——1月小品种月报 徐沛翔 齐晟   011月小品种月报：一级融资放缓，收益率加速单边下行本文将重点关注1月份企业永续债（包括带有延期条款的一般企业债、公司债、中期票据、定向工具）、金融永续债、金融次级债和ABS的债券市场动态，以供投资者参考。企业永续债一级市场：发行量腰斩，净融资小幅下滑，融资成本大幅下行1月永续债发行量腰斩，但到期额也同步大幅缩量，最终净融资仅小幅下滑。全月新发企业永续债50只，合计融资508亿元，环比缩减53%；但偿还规模亦仅约为去年12月两成，最终净融入366亿元，环比仅小幅下滑7%。评级方面，1月AAA高等级主体发行规模占比继续降至83%，发行成本方面，AAA和AA+的发行利率分别为3.07%和3.47%，环比分别大幅下行43bp和58bp，无AA级新 ………………………………