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地产竣工再梳理!

君临策  · 公众号  ·  · 2020-01-02 22:15
兼顾基本面分析与主题研究做最契合A股生态的三方投研连接人与财富房地产竣工周期一、为何再次强调地产竣工?2020年将迎来竣工确定性改善,且竣工周期持续时间将在2年以上。从2016年以来,地产期房累计销售面积51.6亿平米,而竣工面积仅36.5亿平米,超过15亿平米的面积差需要竣工来满足,竣工周期明显拉长。竣工周期的拉长可能有两方面原因:一是精装房渗透率提升,而精装较毛坯房的交房周期至少拉长半年;二是房企资金链的紧张使其不得不放慢节奏。我们知道,传统的房地产投资分析框架一般遵循着这样的总体思路:销售(期房和现房)状况-拿地-新开工-期房销售-施工-竣工-现房销售,商品房销售状况是判断房地产投资的核心变量。2017 年以来,政府开放土 ………………………………

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