宇华教育（6169.HK）深度报告：华中民办教育龙头，走出河南，振翅欲飞 | 方正传媒杨仁文\/姚蕾

核心观点：1、华中地区民办教育龙头，走出河南，振翅欲飞。公司在河南省运营民办学校超过17年，提供从幼儿园到大学的教育服务，是华中地区最大的民办学校营运商，是全国最大的提供从幼儿园到大学教育服务的综合学校运营商之一。公司从2001年开始办学，2001年创办了第一所初、高中，2005年创办第一所幼儿园及小学，2009年进入高等教育领域，运营河南理工大学万方科技学院（现郑州工商学院），历经十年积淀，2011年才将业务拓展至郑州以外地区，步伐稳健。截止2017财年末，公司在河南省共运营26所学校，其中1所为大学、4所高中、7所初中、6所小学，8所幼儿园，已进入的城市包括郑州、荥阳（郑州）、焦作、漯河、济源、许昌、开封、鹤壁、新乡等。2017 ………………………………