睿远新“王牌”赵枫7000字内部演讲：投资最大风险是……

作者刘华 编辑袁畅，文中观点不构成投资建议。“从20年维度去看，股票的长期波动率是低于固定收益的，因为在这么长的周期里面，影响投资的最大风险来自于通货膨胀，而在这么大的跨度里面，权益类资产是可以通过它的经营，通过提价来抵抗通货膨胀的。” “对于价值投资而言，企业的价值来自于它长期现金流的贴现，你的所有回报都来自创造现金流带来现金回报，因此，对企业现金流的研究是我们所有投资理念的基础。” “在我们这么多年的投资经验中，只有有竞争壁垒和竞争优势的公司，他才可能有长期的现金流。另外一方面也因为它有竞争壁垒和竞争优势，它的现金流优势才变得更可靠。” “好的公司它有很多个维度，一是这个公司要有良好的治理 ………………………………