中金：关注非标压降对社融的压力

中国央行发布2020年12月金融数据，其中新增人民币信贷1.26万亿元，基本符合市场预期，社融增速则超预期下滑至13.3%。人民币贷款方面，12月新增1.26万亿元，同比小幅多增1200亿元。分部门来看，居民部门新增贷款5635亿元（同比少增824亿元），其中居民中长期贷款结束接连6个月的同比多增，或显示年底按揭贷款额度较为紧张。企业部门新增贷款5953亿元（同比多增1709亿元），短期贷款仍负增长，票据贴现贷款新增3341亿元，大幅同比多增3079亿元，或与12月货币市场流动性宽松，票据贴现利率下行幅度较大有关。此外从往年数据看，临近年底企业为获取流动性贴现票据的情况也更为多见。社融数据方面，12月新增社融1.72万亿元，同比少增3830亿元。分项来看：受前期信用债 ………………………………