【书摘】《非流动性解决方法——有限合伙基金投资的风险管理》收益、风险溢价和风险因子配置

编者语：在历经数次经济危机和市场崩盘后，越来越多的投资者、经济学家意识到由夏普等人于1964年在资产组合理论和资本市场理论的基础上发展起来的资本资产定价模型，并不能很好地适用于有限合伙基金，所以亟需一套能够反映有限合伙制具体特性的风险管理方法。为此，巴曙松教授率领团队翻译了《非流动性解决方法——有限合伙基金投资的风险管理》一书，本文为本书的第五章。敬请阅读。  文/皮特·科尼利厄斯（Peter Cornelius）等五、收益、风险溢价和风险因子配置5.1 私募股权的收益和风险许多投资者分两步构建投资组合：第一步，确定整个投资组合中每个资产类别的比重；第二步，为每个资产类别设计特定的投资策略（夏普（Sharpe），2007）。在本章中， ………………………………