【安信研究】周观察群英汇-坚决淘汰煤炭行业落后产能

精选新观察荟萃宏观宏观（高善文）：经济动能依然坚韧，周转率提升支持ROE1、经济动能依然坚韧，周转率提升支持ROE。结合发电、粗钢、生产资料价格、信贷投放等数据来看，近期经济运行延续淡季不淡态势。在此背景下，工业企业利润继续高增长，并驱动了周期和金融板块的联袂上涨。往后看，考虑到需求端稳中趋弱的可能，商品上涨和周期行业高毛利的持续性存有一些疑问，但资产周转率的提升以及长期经济前景的改善，将继续对周期金融板块的盈利和估值提供关键的支撑。2、全面通胀风险仍然可控。去年以来PPI强劲上涨、CPI延续低迷，两者背离不时引发市场讨论。供应端调整背景下，就业和工资市场没有出现紧绷局面，可能有助于避免通胀预期的出现 ………………………………