善变的央妈：缩表不一定意味收紧银根，4月已转为扩表！分析师们又开始叫多了！

观票友 | 知金融作者：经济参考央行在最新发布的2017年第一季度《中国货币政策执行报告》中首次回应了市场广为关注和讨论的央行“缩表”。报告称，这一次的所谓“缩表”发生在外汇占款下降这一大背景不变的情况下，主要与现金投放的季节性变化及财政存款大幅变动有关。报告明确，中国央行“缩表”并不一定意味着收紧银根。数据显示，2017年第一季度央行出现“缩表”，即2月和3月末人民银行资产负债表较1月末分别下降了0.3万亿元和1.1万亿元。这一变化市场高度关注，也有不少市场人士就此推测央行未来将进一步收缩市场流动性。对此，报告称，一方面，现金投放的季节性波动是2月“缩表”的重要原因；另一方面，财政支出加快是3月“缩表”的重要原 ………………………………