孙立平：在增长速度下滑物价又开始上涨的时候，需要关注滞涨的问题

滞涨，又称停滞性通货膨胀，是指经济停滞与高通货膨胀、失业以及不景气同时存在的现象。在滞涨期间，物价水平持续上升，而实际经济增长率却显著下降，甚至可能出现负增长。同时，失业率也可能居高不下，社会整体经济活力受到严重抑制。那为什么物价上升与经济停滞会并存呢？滞涨形成的原因又是什么？作为一种并不鲜见的经济现象，滞涨形成的原因当然是多方面的。但在这里，我们最关心的是这样一种滞涨，我将其称之为停滞--反应型滞涨。也就是说，先是出现经济停滞的现象，然后为刺激经济而出台一系列的政策措施，最后，这些政策措施不但没有解决停滞的问题，反而引起明显的通货膨胀，从而形成经济停滞与通货膨胀并存的现象。从某种意义上说，日本从上个世纪90年代经济泡沫的形成，就可以看做是这种滞涨的结果。我们知道 ………………………………