【固收】20190728摘要合集

从息差模式到风险配置—理财子公司化后的固收投资行为自2018年9月发布《商业银行理财业务管理办法》，2018年12月发布《商业银行理财子公司管理办法》后，银行理财事业部/子公司设立进程加快。未来半年，全部全国性银行及部分较大城商行理财子公司或进入实际运作阶段。从2019年上半年理财子公司的产品发行速度看，各类银行理财发行密度仍然保持在较高水平。从有封闭期产品的发行情况看，发行期限目前主要集中在6个月期限附近，且封闭期为1年及以上的产品占比正在增加。部分理财子公司开始发行主动管理型混合类产品，从业绩、流动性管理的考虑，理财子公司在发行运作初期更倾向于较长封闭期的产品而非开放申赎产品。在纯债产品的布局上，理财子公司 ………………………………