制造业部门大致企稳 | 信达宏观

点击上方的“宏观亮语”可以订阅哦文/解运亮、肖张羽信达证券宏观团队核心观点制造业部门大致企稳。在前期报告《经济可能是“W型”修复》中，我们提出2023年是疫后正常化的第一年，全年经济呈现类似于“W”的形态。2024年1月金融数据“开门红”，社融、信贷数据均超出市场预期，且结构较好，M1增速也出现明显回升，反映出在货币政策的呵护下，经济内生动能有所恢复。2月PMI虽然仍在荣枯线之下，但边际下降幅度低于往年同期。同日公布的财新PMI为50.9，较上月上升0.1个百分点，连续四个月位于扩张区间，表明制造业景气度持续提升。稳经济政策陆续出台，企业预期出现回稳迹象。2月以来货币政策率先发力，五年期LPR调降25bp，有利于降低企业融资成本，提振投资意愿，也能够对稳定房地产预期起到积极的作用。2月中央财经委员会第四次会 ………………………………