【申万宏源轻工】继续看好包装与成品家居板块；家居龙头受市场情绪影响调整较多，提供布局时机

【本周推荐与主要观点】近期，棚改预期变化引发地产产业链担忧，产业链公司（包括家居家电）二季度业绩环比承压，加之宏观不确定因素增多，导致市场恐慌情绪蔓延，也引发了轻工板块（尤其是家居板块）调整较大。我们认为，在不确定的市场中，短期应立足于确定的业绩增长，长期着眼于确定的竞争优势。也希望在这样的弱市环境中，通过我们的研究帮助大家解决这些问题。 主要板块观点更新：1）包装：短看上游原材料成本回落带来的盈利弹性（根据我们自上而下的研究，包装板块的盈利空间受PPI和CPI的剪刀差影响；短期来看，尤其是以白卡纸为原材料的纸包装，有望体现盈利弹性）；长看竞争格局改善带来的话语权提升（主要为箱板瓦楞纸包装行业的合 ………………………………