《中国金融》｜稳步推进市场化债转股

作者｜颜色  刘大勇「北京大学光华管理学院；国家开发银行」文章｜《中国金融》2021年第5期新冠肺炎疫情以来，我国广义货币供应量和社会融资规模快速上升，叠加疫情影响所致的GDP增速大幅下滑，宏观杠杆率上升较快。数据显示，2020年末，实体经济部门杠杆率上涨约23.6个百分点至270.1%，其中非金融企业部门上涨10.4个百分点，现已达162.3%，是继2009年后上涨最为迅速的一年。具体来看，国有企业较高的资产负债率问题值得关注。截至2020年第三季度末，国有企业资产负债率达64.5%，较上年同期提高0.3个百分点，其中地方国有企业同比上升0.7个百分点至62.7%，是国有企业杠杆率上涨的主要原因。很多企业既存在杠杆率过高的问题，更存在公司治理不完善、缺乏发展潜力 ………………………………