凭栏：债务悬崖——33单位债务才能生产1单位GDP

文：凭栏欲言 统计局数据，中国三季度GDP实际增长4.9%，前三季度实际增长0.7%，在主要经济体中率先实现经济正增长（相对较高）。 央行数据，外汇占款8连跌。 01投资影响 外汇占款显示的是外资流入的存量，对于中国来说，历史上经济增速相对较高相当程度上意味着竞争力强，具有吸引和挽留存量外资的能力。 所以，外汇占款变动是经济增速、社融增速和M2增长的同步指标。 但三季度中国经济率先实现正增长，经济相对优势非常明显，但并未驱动外汇占款转正，9月中国外汇占款年内连续第8个月下降。这或喻示着中国经济的反弹并非源自竞争力增强。 统计局数据来看，前三季度，民间投资同比下降1.5%，但全国固定资产投资同比增长0.8%，实现年内首次转正，而1 ………………………………