郭磊：地产调整已近尾声，明年实现GDP5%增长需要这三条件

郭磊系中国首席经济学家论坛理事、广发证券首席经济学家 精彩观点：1、2023年外部环境有两条主线，第一是欧美经济在去库存，影响新兴市场出口；第二是欧美经济在加息，影响新兴市场汇率和FDI。2024年两个线索均会有不同程度缓和，新兴市场压力减轻。2、过去的三年中，美国的财政扩张是非常明显的。这样的扩张帮助它绕开了资产负债表衰退，但代价是高通胀。3、美国经济未来会继续减速，继续降温；但可能不会出现一个特别典型的硬着陆或者是衰退。出口环境未来有条件进一步正常化。4、疫后美债收益率中枢抬升有它的必然性的，但即便是按照目前美国的名义增长，10年期美债利率也已经过高了。5、从商品走势来看，中国经济这一轮短周期的低点应该是已经过去。为什么股票和利率走势不相同？因为商品定价久期偏短，现状边际变化就 ………………………………