招商医药生物·吴斌/李勇剑/李点典/漆经纬：医药生物行业2019年中期投资策略—血制、近视、设备、CRO，选择高景气子行业

2019年医改政策较为密集，一些往年见于流言的政策，也在今年开始落地，例如按DRGs付费、高值耗材改革等等。后“医保局时代”已经不能再低估国家医改的决心和力度，但是，改革进度上，有先有后；改革方式上，有捧有杀；改革阻力上，有难有易。因此，医药投资方向，要么是“跑在改革的快车道上”的公司，要么是“不在改革的车轮下”的公司。我们认为，判断好简单的“两个有利于”，就能对医改方向的了解更为清晰：一，是否有利于医保资金的有效使用？二，是否有利于老百姓？例如：带量采购会不会放松？不会，医保省钱了，老百姓受益了；个人账户会不会取消？目前看不会，医保没好处，老百姓还吃亏了；耗材监管趋严，还值不值得买？看进口占比和国 ………………………………