中国人保（601319/01339.HK）：集团强力领导，改革成效显著

文丨童成墩 邵子钦 田良 薛姣按2020年看，公司估值已恢复到相对合理区间，未来一年再大幅下跌风险已消除，调升中国人保（601319.SH）A股至“持有”评级；维持中国人民保险集团（01339.HK）“增持”评级。▍坚定推进“3411”工程，价值创造能力提升。缪建民先生于2017年12月任职人保集团董事长，提出人保集团向高质量发展转型的“3411”工程，包括3家保险公司转型、推进实施4大战略、打好1场中心城市攻坚战、守住1条不发生系统性风险的底线。从2018、19年的执行情况看，公司财产险业务坚持降本增效，综合成本率对标国际先进同业，从2018年高点开始回落。寿险聚焦价值，做强队伍，做优期缴，突出健康险，2019年上半年新业务价值同比增长25.6%，领先同业。投资板块在 ………………………………